一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)開局良好，各項指標(biāo)明顯上升。工業(yè)運(yùn)行狀況的好轉(zhuǎn)，主要有三個方面的驅(qū)動力：
一是企業(yè)投資需求回升，投資增長加快。一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長9.2%，明顯好于去年下半年8.1%至8.3%之間的增長水平，尤其是民間投資明顯改善。投資增長加快，主要源于基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資增長的加快直接帶動了資源性行業(yè)以及傳統(tǒng)裝備制造業(yè)需求的回升，同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、裝備升級帶動了IT設(shè)備制造業(yè)等高端裝備制造業(yè)的快速發(fā)展。
二是消費結(jié)構(gòu)升級，帶動食品、醫(yī)藥等行業(yè)持續(xù)快速增長。數(shù)據(jù)顯示，食品、醫(yī)藥制造業(yè)的增加值增速持續(xù)高于全部工業(yè)的平均增長水平，今年一季度，比全國平均增長水平分別高出1.9和6.8個百分點；從景氣狀況來看，食品制造、醫(yī)藥行業(yè)的景氣指數(shù)分別為136.2和149.9，在工業(yè)各行業(yè)中居于前列。
三是出口的大幅增長。一季度，工業(yè)品出口交貨值同比增長10.3%，去年全年同比增速僅為0.4%。出口的超預(yù)期增長，一方面與世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善、出口訂單增加有關(guān)，PMI新出口訂單指數(shù)自去年11月份回升至榮枯分界線50%以上以來，呈波動上升走勢，3月份升至51.0%；另一方面也與人民幣貶值有關(guān)，2016年全年人民幣對美元匯率貶值幅度差不多7%，貶值效應(yīng)在一季度得到充分釋放。
因此，工業(yè)經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)保持向好的態(tài)勢，要從驅(qū)動工業(yè)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”的未來走向談起：一看投資的走向。基礎(chǔ)設(shè)施投資的回報周期很長，所以基礎(chǔ)設(shè)施投資的加大意味著政府的杠桿率會加大，再提升有難度，但有望保持目前的增長水平。房地產(chǎn)投資在庫存巨大的壓力下，增速回落的可能性很大。基礎(chǔ)設(shè)施投資以及房地產(chǎn)投資的回落導(dǎo)致資源型產(chǎn)品需求擴(kuò)張幅度有限，近期煤炭、石油、鋼鐵、有色金屬等資源型產(chǎn)品價格環(huán)比均呈下跌態(tài)勢，部分資源型產(chǎn)品庫存接近歷史高位，從一個側(cè)面表明投資需求對相關(guān)資源型產(chǎn)業(yè)支撐的力度在減弱。
二看出口的走向。我國的貨物貿(mào)易占全球貿(mào)易的比重已經(jīng)接近14%的國際貿(mào)易經(jīng)驗極限值，以美國新一屆政府為代表的貿(mào)易保護(hù)主義趨勢更加明顯，人民幣貶值效應(yīng)正在減弱，均會對中國出口形成制約，下半年出口增長可能會面臨巨大壓力。
三看結(jié)構(gòu)升級的趨勢，消費結(jié)構(gòu)升級與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級依然將延續(xù)，這將成為工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要支撐。從相關(guān)產(chǎn)業(yè)訂貨看，醫(yī)藥制造業(yè)，食品制造業(yè)訂貨景氣指數(shù)位于制造業(yè)各行業(yè)前2位，通用設(shè)備、專用設(shè)備、儀器儀表制造業(yè)訂貨景氣指數(shù)居制造業(yè)各行業(yè)前列；從相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資意愿看，醫(yī)藥、IT、汽車、電氣、通用設(shè)備、儀器儀表制造業(yè)投資景氣指數(shù)位于制造業(yè)各行業(yè)前6位；從相關(guān)產(chǎn)業(yè)用工意愿看，IT、文娛用品、電氣、紡織服裝、醫(yī)藥制造業(yè)用工景氣指數(shù)位于制造業(yè)各行業(yè)前5位。
綜合以上分析，受經(jīng)濟(jì)慣性的影響，二季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍有可能保持相對較快增長，但下半年增速下行的可能性較大。不過，由于有諸多支撐因素，下行幅度也不會太大。
一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)走勢向好，信心增強(qiáng)，但不能因為工業(yè)經(jīng)濟(jì)開局良好就動搖去產(chǎn)能、去杠桿的決心。產(chǎn)能過剩是影響經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟(jì)增長動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵障礙，對此一定要保持清醒的認(rèn)識。如果因為價格回升和利潤的恢復(fù)性增長，就讓一些僵尸企業(yè)死灰復(fù)燃，可能會讓一段時間以來的去產(chǎn)能成效付諸東流。
工業(yè)品價格的回升一定程度上緩解了杠桿率持續(xù)上升的壓力，基于價格變動帶來的杠桿率下降與基于生產(chǎn)效率提升帶來的杠桿率下降是不一樣的，盲目的擴(kuò)張如果遇到未來價格的波動，可能會加劇杠桿率更快上升。從目前形勢看，PPI有見頂?shù)嫩E象，控制企業(yè)杠桿率依然是堅定的任務(wù)。
2017年，要進(jìn)一步明確降成本在穩(wěn)住工業(yè)企業(yè)利潤，同時也是穩(wěn)住工業(yè)企業(yè)信心方面的重要意義。減稅降費的力度需要進(jìn)一步加大，據(jù)國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心所作一季度中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心調(diào)查，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在結(jié)構(gòu)性減稅的基礎(chǔ)上，要降低最高檔17%的增值稅稅率。同時，2017年的補(bǔ)短板工作，應(yīng)該更緊密地與提升創(chuàng)新驅(qū)動力結(jié)合起來，要擁抱新技術(shù)革命浪潮，促進(jìn)工業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的高度融合，切實推進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)邁向中高端水平。
來源：經(jīng)濟(jì)日報
